Thị trường tài chính thế giới trong thời gian qua đang thấp thỏm lo sợ trước thông báo Evergrande, tập đoàn bất động sản số 1 Trung Quốc, đang có nguy cơ vỡ nợ 300 tỷ USD.
Evergrande và khoản nợ 300 tỷ USD
China Evergrande Group là một tập đoàn lớn bất động sản đc Ra đời tại thành phố Quảng Châu Trung Quốc thuộc tính Quảng Đông (Trung Quốc). Theo thông báo cung ứng trên website, Evergrande đang quản lý đến 1.300 dự án nhà đất tại 280 thành phố của Trung Quốc. Ngoài ra, công ty này còn không ngừng mở rộng hoạt động sang nhiều lĩnh vực khác, bao hàm chế tạo xe điện, cung ứng mạng internet và dịch vụ viễn thông, đầu tư khu dã ngoại công viên giải trí, tài trợ bóng đá, lương thực và thực phẩm,…
“Bong bóng” nhà đất Trung Quốc
Nguyên nhân sâu sát của cuộc khủng hoảng nợ mà Evergrande đang phải đối mặt xuất phát điểm từ thị trường bất động sản Trung Quốc. Sau quãng thời hạn dài tăng trưởng nóng, nhiều C.ty trong ngành này, trong những số đó có Evergrande, đã thường xuyên vay nợ để có vốn trở nên tân tiến những dự án mới, giành giật Thị phần bên trên thị trường.
Song, khi đại dịch COVID-19 ập đến và sức tiêu thụ nguội lại, những khoản nợ bắt đầu trở thành bài toán nan giải cho những ông lớn nhà đất. Ngoài ra, việc tổ chức chính quyền Trung Quốc từ năm 2020 ban đầu thắt chặt lao lý vay vốn so với các C.ty bất động sản đã cản trở các công ty trong các việc đi kiếm nguồn thanh khoản mới.
Nhiều nhà phân tích phương Tây đánh giá và nhận định thị trường nhà đất Trung Quốc đang là 1 “bong bóng” hữu hình, và sự sập đổ rất có thể xảy ra của Evergrande sẽ là ngòi nổ kéo ngành tài chính của nước nhà tỷ dân sụp đổ.
Tín hiệu khủng hoảng
Trong năm 2020, Evergrande báo cáo lệch giá ròng đạt 30,1 tỷ nhân dân tệ (4,7 tỷ USD). Tuy nhiên, đây là mức doanh thu thường niên giảm 2 năm liên tiếp, đi ngược lại mọi dự đoán của giới phân tích.
Ngọn nguồn mẩu truyện của Evergrande bắt đầu vào năm 2020, khi C.ty gửi thư cầu cứu lên chính quyền tỉnh Quảng Đông vì có dấu hiệu mất khả năng thanh khoản. Trong thư, Evergrande tiết lộ đang vay nợ đến 128 ngân hàng và 121 tổ chức tài chính khác. Công ty cho rằng còn nếu không đc bổ trợ sớm, Evergrande sẽ phải phá sản và kích hoạt một cuộc “vỡ nợ chéo” bên trên toàn thị trường tài chính Trung Quốc.
Cuộc khủng hoảng khi đó đã đc giải quyết khi một nhóm chủ nợ đã ra quyết định xóa nợ 13 tỷ $ cho Evergrande.
Hồi chuông gióng lên
Mặc dù vậy, đó chỉ là bề nổi của tảng băng chìm. Theo ước tính của Bloomberg, khoản nợ mà Evergrande đang phải gánh trên sườn lưng lên đến 2000 tỷ nhân dân tệ (305 tỷ USD), đc trả theo khá nhiều kỳ.
Chỉ tính riêng trái phiếu định giá bằng nhân dân tệ và đô la Hong Kong, số tiền mà Evergrande phải thanh toán giao dịch từ nay đến 2026 là: 7,4 tỷ USD (2022), 9,8 tỷ USD (2023), 3,5 tỷ USD (2024), 5,7 tỷ $ (2025), 1,3 tỷ USD (2026) – tổng chung là hơn 27,7 tỷ USD.
Ngoài ra, C.ty còn vô số những khoản trả lãi vay khác từ nay đến 2024, với tổng số tiền là hơn 5,4 tỷ $.
Giá trị gia sản của Evergrande đang đc định giá ở mức 80 tỷ $. Công ty đã lên kế hoạch cắt giảm 100 tỷ USD nợ từ giờ đến giữa năm 2023, trải qua nhiều biện pháp như thanh lý gia sản và bán cổ phiếu. Cho tới tháng 08/2021, Evergrande mới chỉ thu thêm 8 tỷ $ từ những vận động trên, làm hồi chuông lưu ý một đợt tiếp nhữa gióng lên. Hãng bình chọn tài chính Fitch Ratings vào ngày 08/09 nhận định khả năng vỡ nợ của Evergrande là “khả thi”. Moody’s đã 3 lần hạ xếp hạng của Evergrande Một trong những tháng gần đây.
Những thông báo tiêu cực dồn dập càng khiến cho giá cổ phiếu của Evergrande lao gốc, hiện chỉ còn bằng 1/10 so với đầu năm 2021.
“Hiệu ứng domino” chắc rằng đã ban đầu lan rộng, khi cổ phiếu của hai C.ty bất động sản khác là Sinic Holdings và Guangzhou R&F Properties cũng sụt giảm mạnh trong ngày 20/09. Cổ phiếu Sinic thậm chí đã mất đến 87% giá trị chỉ trong phiên deals hôm nay, buộc sàn chứng khoán Hong Kong phải cho dứt đơn hàng khẩn cấp.
Lối thoát nào cho Evergrande?
Evergrande đang đương đầu với ba hướng đi trước mắt:
– Một là phải tái cơ cấu nợ. Công ty sẽ phải đàm phán với những chủ nợ để lùi ngày thanh toán, hoặc là thỏa thuận chỉ giao dịch thanh toán một phần khoản nợ. Đây là kịch bản khả thi nhất, tuy vậy sẽ tác động nặng nề đến cả Evergrande lẫn những chủ nợ.
– Hai là tổ chức chính quyền Bắc Kinh sẽ phải can thiệp và “giải cứu” Evergrande. Đây là kịch bản xuất sắc nhất, tuy vậy lại ít có khả năng xảy ra nhất. Lý do là bởi Trung Quốc đang có chủ trương hạn chế những không may tài chính, thể hiện qua cuộc lũ áp tiền mã hóa từ thời điểm tháng 5 qua. Việc giải cứu cho 1 C.ty bất động sản đang khủng hoảng sẽ đi ngược lại với quyết sách của chính quyền, cũng giống như không đặt ra bài học cho các “đại gia” nhà đất khác nếu đi theo “vết xe đổ” của Evergrande.
– Ba là Evergrande sẽ phải tuyên bố vỡ nợ, khả năng cao sẽ khiến cho công ty này phá sản và các chủ nợ mất trắng tiền. Đây là kịch bản tồi tệ nhất, vì nó đc cho sẽ kích hoạt động cuộc “vỡ nợ chéo” bên trên toàn thị trường tài chính Trung Quốc, có khả năng gây khủng hoảng tài chính tại quốc gia này.
Tác động lên thị trường tiền mã hóa
Trực tiếp
Rủi ro tín dụng của Evergrande sẽ gây tác động trực tiếp lên những doanh nghiệp tiền mã hóa đang có quan hệ với tập đoàn ấy. Cái tên duy nhất đc gọi lên tính đến hiện tại chính là Tether – đơn vị ban hành đồng stablecoin thông dụng nhất thị trường là USDT. phần lớn gia sản mà Tether dùng để làm bảo chứng cho stablecoin USDT đc giữ dưới dạng thương phiếu, có nghĩa là các trái phiếu thời gian ngắn được phát hành để vay vốn nóng.
Trả lời phỏng vấn CoinDesk, thay mặt Tether cam đoan đơn vị này không nắm giữ trái phiếu của Evergrande.
Một đơn vị ban hành stablecoin khác là Circle với đồng USDC cũng rất được đưa vào dạng tình nghi, tuy nhiên khả năng điều ấy xảy ra là không tốt.
Các nhà nghiên cứu và phân tích đánh giá trong trường hợp xấu nhất là Evergrande vỡ nợ, tác động trực tiếp lên thị trường tiền mã hóa, nếu có, sẽ là không lớn vì mối quan hệ này không đủ vững mạnh để tạo ảnh hưởng tiêu cực.
Gián tiếp
Trong quá khứ, thị trường tiền mã hóa đã nhiều lần bị kéo theo vòng xoáy suy thoái của thị trường tài chính trái đất. Đáng nói đến nhất phải là giai đoạn tháng 2 và 3 của năm 2020, khi đại dịch COVID-19 tác động nặng nề đến tài chính Trung Quốc, từ đó lan rộng ra ngành tài chính toàn cầu. Chắc hẳn ai ai cũng nhớ đến sự kiện “thứ Sáu ngày 13” (13/03/2020), khi BTC trong 1 trong những buổi sáng đã tụt từ mốc 8.000 USD về chỉ từ 3.400 USD.
Cuộc khủng hoảng Evergrande hiện giờ cũng mang nhiều dấu hiệu lo ngại tương tự. Nó bắt nguồn từ Trung Quốc và có nguy cơ tiềm ẩn đe dọa đến ngành tài chính nước này. Trong tình huống xấu nhất, nó có thể lan sang những ngành khác và khiến cho một cuộc khủng hoảng tài chính tổng thể. Song, rất khó để rất có thể dự báo tác động của cuộc khủng hoảng này và liệu nó có đủ sức lan sang trái đất như đại dịch COVID-19 hay không.
Nếu hậu quả được giới hạn chỉ ở Trung Quốc, thị trường tiền mã hóa hoàn toàn có thể sẽ được lợi khi dòng tiền từ nước này sẽ đổ ra nước ngoài hay những kênh đầu tư bình yên hơn như là vàng hay tiền mã hóa. Như nếu phản ứng dây chuyền xảy ra và kéo cả thị trường tài chính toàn cầu vào, thì khả năng cao bọn https://www.facebook.com/tradafx họ sẽ được thấy lịch sử tháng 03/2020 lặp lại, khi mà vàng, thị trường chứng khoán lẫn tiền mã hóa đều đồng thời suy giảm.
Cú giảm trong ngày hôm nay (20/09) của Bitcoin cũng đc một vài người cho rằng là có tác động từ “bong bóng” Evergrande của Trung Quốc, cho dù mối liên hệ là chưa ví dụ. Trong 24h gần nhất, BTC đã hết đến 4.000 $ giá trị, với mức thấp nhất trong ngày là 42.500 $ – thấp hơn cả